arttrade im Test: Kunstinvestment für Privatanleger

arttrade ist eine Plattform aus Düsseldorf, die Privatanlegern den anteiligen Einstieg in hochwertige Kunstwerke ermöglicht – Investments, die bislang meist vermögenden Sammlern und institutionellen Käufern vorbehalten waren. Statt ein ganzes Gemälde zu erwerben, kauft man über arttrade digitale Wertpapiere, die einen Bruchteil am Wert eines kuratierten Kunstwerks oder Kunstportfolios abbilden. Die Idee: Kunst als eigene Anlageklasse zugänglich machen, mit vergleichsweise niedrigen Einstiegssummen und ohne dass sich der Anleger selbst um Echtheit, Lagerung, Versicherung oder späteren Verkauf kümmern muss. In diesem Test schauen wir uns an, wie arttrade funktioniert, was die Investition kostet, wie die rechtliche Absicherung aussieht und für wen ein solches Angebot überhaupt sinnvoll ist – denn Kunst bleibt eine Anlageform mit eigenen Regeln und eigenen Risiken.

Was ist arttrade?

arttrade ist ein 2021 gegründetes Fintech-Startup mit Sitz in Düsseldorf. Die Plattform vermittelt anteilige Investments in sogenannte „Blue Chip Art" – Werke international etablierter, wertbeständiger Künstler – sowie in breiter gestreute Kunstportfolios. Anleger erwerben dabei kein physisches Kunstwerk, sondern ein elektronisches Wertpapier nach dem deutschen eWpG (Gesetz über elektronische Wertpapiere) mit eigener ISIN und WKN, das die wirtschaftliche Beteiligung an einem Werk oder Portfolio digital abbildet. arttrade selbst tritt dabei als vertraglich gebundener Vermittler eines BaFin-lizenzierten Partners auf und übernimmt operativ die Auswahl der Kunstwerke, deren fachgerechte Lagerung, Versicherung und – nach im Schnitt mehrjähriger Haltedauer – den Verkauf. Die erzielten Erlöse werden anschließend anteilig an die Anleger ausgeschüttet. Zielgruppe sind Privatanleger, die ihr Portfolio um eine alternative, von klassischen Aktien- und Anleihemärkten losgelöste Anlageklasse ergänzen möchten, ohne dafür sechs- oder siebenstellige Summen für ein einzelnes Werk aufbringen zu müssen.

Konditionen und Kosten im Überblick

Der Einstieg bei arttrade erfolgt anteilig, wobei Vergleichsportale und Medienberichte unterschiedliche Mindestbeträge für einzelne Angebote nennen – teils ab rund 250 Euro pro Anteil, teils höher, je nachdem, welches Werk oder Portfolio gerade zur Zeichnung offensteht. Wer verlässliche, aktuelle Zahlen braucht, sollte diese direkt im jeweiligen Angebot auf der Plattform prüfen, da sich Mindestsummen je nach Emission unterscheiden können. Bei den Kosten ist die Struktur klarer beschrieben: arttrade erhebt beim Einstieg eine Ausgabe- beziehungsweise Emissionsgebühr von rund zwei Prozent, die Recherche, Verwahrung und Versicherung des jeweiligen Werks abdeckt. Beim späteren Verkauf fällt zusätzlich eine erfolgsabhängige Gebühr von rund zehn Prozent auf den realisierten Gewinn an – nicht auf die gesamte Verkaufssumme. Laut Basisinformationsblatt kalkuliert arttrade in einem mittleren Szenario mit einer jährlichen Durchschnittsrendite von etwa 8,5 Prozent, in einem pessimistischen Szenario mit rund 3 Prozent und in einem optimistischen Szenario mit rund 12,5 Prozent – jeweils vor Abzug der genannten Kosten. Diese Angaben sind Modellrechnungen und keine Renditegarantie; der tatsächliche Wertzuwachs eines Kunstwerks hängt stark vom Markt und vom einzelnen Werk ab.

Rechtliche Struktur und Sicherheit der Investments

Ein zentraler Unterscheidungspunkt von arttrade gegenüber informellen Kunstfonds ist die regulatorische Einbettung. arttrade ist bei der BaFin als vertraglich gebundener Vermittler registriert und arbeitet mit einem ebenfalls BaFin-lizenzierten Haftungsdach zusammen, über das die elektronischen Wertpapiere ausgegeben werden. Jedes Kunstwerk beziehungsweise Portfolio wird zudem über eine eigene Zweckgesellschaft (Special Purpose Vehicle, SPV) gehalten. Diese Konstruktion soll sicherstellen, dass die Kunstwerke im Fall einer Insolvenz von arttrade selbst nicht in eine allgemeine Insolvenzmasse fallen, sondern rechtlich vom operativen Geschäft der Plattform getrennt bleiben. Das reduziert zwar das Gegenparteirisiko gegenüber arttrade als Unternehmen, beseitigt aber nicht das grundsätzliche Marktrisiko: Der Wert eines Kunstwerks ist subjektiv, der Wiederverkauf kann Jahre dauern, und ein liquider Zweitmarkt für diese Anteile existiert bislang nur eingeschränkt. Wer vorzeitig aussteigen möchte, ist also nicht in jedem Fall garantiert kurzfristig handlungsfähig.

Vor- und Nachteile

Positiv hervorzuheben ist, dass arttrade eine bislang exklusive Anlageklasse für deutlich kleinere Anlagebeträge öffnet und dabei auf eine regulierte Struktur mit BaFin-Anbindung und SPV-Absicherung setzt, was mehr Transparenz bietet als viele informelle Kunstinvestment-Angebote. Auch die Kostenstruktur ist mit einer festen Emissionsgebühr und einer erfolgsabhängigen Gebühr auf den Gewinn nachvollziehbar offengelegt. Dem stehen jedoch spürbare Nachteile gegenüber: Die Gesamtkostenbelastung aus Ausgabeaufschlag und Performance Fee kann die Nettorendite deutlich schmälern, besonders wenn ein Werk nur moderat an Wert gewinnt. Kunst als Anlageklasse ist zudem grundsätzlich illiquide, schwer bewertbar und stark von Angebot, Nachfrage und Geschmackstrends abhängig – ein Totalverlustrisiko lässt sich nicht ausschließen. Anders als bei Aktien oder ETFs gibt es keinen etablierten, jederzeit handelbaren Sekundärmarkt, sodass Anleger unter Umständen über Jahre gebunden sind. Wer kurzfristige Flexibilität sucht, wird bei arttrade nicht fündig.

Für wen sich arttrade eignet

arttrade richtet sich an Privatanleger, die ihr bestehendes Portfolio – etwa aus ETFs, Aktien oder Tagesgeld – um eine alternative, unkorrelierte Anlageklasse ergänzen möchten und dafür bereit sind, einen kleinen Teil ihres Vermögens langfristig und mit erhöhtem Risiko zu binden. Geeignet ist das Angebot eher für Anleger mit Interesse an Kunst und Verständnis dafür, dass Renditeprognosen wie die im Basisinformationsblatt genannten Szenarien keine Garantie darstellen. Wer schnellen Zugriff auf sein Kapital benötigt, kurzfristig plant oder sein gesamtes Erspartes investieren möchte, ist bei arttrade falsch aufgehoben – die Haltedauer liegt im Schnitt bei mehreren Jahren, und ein liquider Ausstieg ist nicht garantiert. Für Einsteiger in Geldanlagen generell ist ein solches Nischenprodukt ebenfalls nur bedingt empfehlenswert, da ein solides Fundament aus breit gestreuten, liquiden Anlagen in aller Regel zuerst stehen sollte, bevor Kapital in illiquide Spezialthemen wie Kunst fließt.

Kundenservice und Sicherheit

arttrade tritt als vertraglich gebundener Vermittler eines BaFin-regulierten Haftungsdachs auf, wodurch die Ausgabe der elektronischen Wertpapiere unter aufsichtsrechtlicher Beobachtung steht. Die SPV-Struktur pro Kunstwerk trennt das Vermögen der Anleger rechtlich vom operativen Geschäftsrisiko der arttrade GmbH. Informationen zu Anbieter, Impressum und rechtlichen Rahmenbedingungen sind auf der Website öffentlich einsehbar, ebenso das Basisinformationsblatt zu den einzelnen Emissionen, das Chancen und Risiken inklusive Szenarien darstellt. Zu Reaktionszeiten des Kundensupports oder zu einer öffentlich zugänglichen Erfolgsbilanz über mehrere abgeschlossene Verkaufszyklen liegen keine ausreichend belastbaren, unabhängig bestätigten Daten vor – Interessenten sollten sich vor einer Investition die aktuellen Basisinformationsblätter und Nutzungsbedingungen im Detail ansehen.

Häufig gestellte Fragen

Ist mein Geld bei arttrade durch eine Einlagensicherung geschützt? Nein. Es handelt sich um eine unternehmerische Beteiligung an einem Kunstwerk über ein elektronisches Wertpapier, nicht um ein Bankguthaben – eine gesetzliche Einlagensicherung wie bei Giro- oder Tagesgeldkonten greift hier nicht, ein Totalverlust ist möglich. Wie lange ist mein Kapital gebunden? arttrade kalkuliert im Schnitt mit einer mehrjährigen Haltedauer bis zum Verkauf des jeweiligen Kunstwerks; ein garantierter vorzeitiger Ausstieg über einen liquiden Zweitmarkt besteht nach aktuellem Stand nicht in jedem Fall. Wie verdient arttrade Geld an meiner Investition? Über eine Emissionsgebühr von rund zwei Prozent bei Zeichnung sowie eine erfolgsabhängige Gebühr von rund zehn Prozent auf den beim Verkauf realisierten Gewinn – verdient das Kunstwerk nichts, entfällt diese zweite Komponente entsprechend.

Fazit

arttrade macht eine früher exklusive Anlageklasse für kleinere Beträge zugänglich und tut das mit einer im Vergleich zu vielen informellen Angeboten soliden regulatorischen Basis: BaFin-Anbindung über ein Haftungsdach und eine SPV-Struktur pro Kunstwerk. Die Kostenlogik ist transparent dargelegt, die genannten Renditeszenarien sind aber Modellrechnungen, keine Zusagen. Wer bereits ein breit diversifiziertes Basisportfolio hat, Kunst als Thema interessant findet und einen kleinen, entbehrlichen Betrag über mehrere Jahre binden kann, findet in arttrade ein nachvollziehbar strukturiertes Angebot. Für alle, die Liquidität, Planbarkeit oder eine lange Erfolgshistorie erwarten, ist Kunst als Anlageklasse – und damit auch arttrade – aktuell nur bedingt geeignet.